交易量_Volume of Trade

交易量是什么？

交易量是指在特定证券上交易的总股份或合约数量。它可以在交易日的任何类型证券上进行测量。

交易量或称交易量指标，适用于股票、债券、期权合约、期货合约以及各种商品。

关键要点

• 交易量指在特定交易日内，买方与卖方之间交换的证券总股份或合约数量。
• 交易量是市场在一定时间内活动性和流动性的衡量标准。
• 较高的交易量被认为比较低的交易量更具积极意义，因为这意味着更好的流动性和更理想的订单执行。

理解交易量

交易量衡量的是在特定时间段内，某特定证券交易的总股份或合约数量。它包括在交易中买卖双方之间交易的总股份数。当证券的交易活动较为活跃时，其交易量较高；而当证券的交易活动较少时，其交易量则较低。

注意： 交易量通常在市场开盘和收盘时，以及周初和周末最后一天时达到最高。

交易量的运作方式

每个交易所都会跟踪其交易量并提供相关数据。交易量的统计数据显示，当前交易日内的交易量数据可能会每小时更新一次。这些按小时报告的交易量为估算值。交易日结束时报告的交易量也是估算。最终的实际数据会在第二天公布。

投资者还可以关注证券的价格变动次数（即“滴答交易量”），作为交易量的替代指标，因为价格在高交易量下通常变动更为频繁。

交易量向投资者传达了市场的活跃程度和流动性。特定证券的较高交易量意味着更高的流动性、更好的订单执行，以及更活跃的买卖市场。当投资者对股市的走势感到犹豫不决时，期货交易量往往会增加，这通常导致特定证券的期权和期货交易变得更加活跃。总体而言，交易量在市场开盘和收盘时，以及星期一和星期五时通常较高；而在午餐时间和假期前则较低。

特别考虑

近年来，高频交易者和指数基金已成为美国市场交易量统计的重要贡献者。根据2017年摩根大通的一项研究，利用高频算法交易的被动投资者，如交易所交易基金（ETF）和量化投资账户，占整体交易量的60%，而“基本面自由裁量交易者”（即在投资前评估影响股票基本面的因素的交易者）仅占整体交易量的10%。

交易者与交易量

交易者在技术分析中使用各种交易因素。交易量是交易者在考虑市场交易时分析的最简单技术因素之一。在大幅价格上升或下降期间的交易量对交易者而言通常非常重要，因为高交易量伴随价格变动可能暗示着特定的交易催化剂。与价格方向变动相关的高交易量也能为证券价值提供更强的支持。

交易量水平还可以帮助交易者决定特定的交易时机。交易者在做出交易时机的决策时，通常会关注证券的平均每日交易量，无论是在短期还是长期的时间段内。交易者还可以使用多种包含交易量的技术分析指标。证券交易委员会（SEC）对交易者的证券销售活动进行监管。根据第144条规则，卖方不得进行超过同类流通股1%的证券交易。

交易量示例

假设市场中有两位交易者，交易者1和交易者2。第一位交易者购买了500股ABC股票，并卖出了250股XYZ股票。另一位交易者卖出了这500股并购买了那250股来自第一位交易者的XYZ股票。市场中的总交易量为750（500股ABC + 250股XYZ）。这是因为我们并不重复计算交易量——当交易者1从交易者2购买500股ABC时，仅计算500股。同样，XYZ股票的交易数量也只有250股会被记录在交易量中。